坤坤翻车菜狗翻盘下一个明星基金经理出在新能源

　　文/林泽玲

　　网络综合：亿欧网（ID：i-yiou）

　　一直在7月份公募基金二季报陆续正式发布完毕，基金经理们去年的征战也暂告一段落。

　　上看相信未来市场行情上看，二季度A股相信未来市场震荡上行，沪深300指数上涨3.48%，上证指数上涨4.34%，而创业板指数较大 上涨26.05%。

　　行业会强势板块和一 方面除了表现则不太分化，新能源、医药、电子等行业会除了表现较好，而农林牧渔、房地产、家电等行业会除了表现不太落后，2020年倍受相信未来市场观注的消费强势板块也除了表现以上。

　　基金经理们也一直在各自押注赛道的继续得失各异：“千亿顶流”张坤旗下基金收益不尽如人意，在季报中向其它科技手札投资者承认他们过往的判断会科技手札存在基础错误；“白酒爱好者”刘彦春业绩以上，但而已坚定看好该强势板块；“医药女神”葛兰迎来业绩丰收，二季度旗下在管基金共赚了171亿；“菜狗”蔡嵩松一雪前“耻”，趁着半导体芯片的良好继续猛赚120亿。

　　顶流张坤认错

　　对相信未来其它投资回报预期不乐观

　　7月20日，被基民明星粉丝 们亲切被被称作“坤坤”的易方达明星基金经理张坤，公布了其在管4只基金的二季报。从最终数据上看，存在基础 目前张坤在管基金规模为1344.78亿元，较一季度的1331.09亿元较大 可以减轻 。

　　而已仍旧如此如此千亿极和一 公募一哥，但二季度4只基金的除了表现不尽如人意。值得一提易方达优质民营企业十年涨幅略科技手札高于行业会平均技术水平除了，中是3只基金均除了表现不太理想。

　　中是，张坤旗下象征作易方达中小盘二季度利润为8.05亿元，涨幅仅为2.51%，远未超过同类平均数值9.30%。和一 只热门基金易方达蓝筹精选二季度利润53.84亿元，涨幅仅为5.94%。

　　在行业会配置和一 方面，二季度4只基金上看上“可以减轻 了食品饮料等行业会的配置，可以减轻 了计算机等行业会的配置”。从仓位调整中上看，4只基金的股票仓位均较大 下调。在确定一 内容小操作和一 方面，4只基金则对其众多同人反方向、不同人行业会配置比重的调仓。

　　易方达中小盘前十大重仓股而已不会新进或退出，但整体表现上对头部白酒股对其了减持，增持了医药股。

　　五粮液从1080万股可以减轻 至530万股，减持幅度已达50%，持仓比例从一季度的9.20%可以减轻 为5.50%。贵州茅台也对其了减持，从一季度的8.94%可以减轻 到二季度的7.88%。

　　通策医疗、华兰生物、天坛生物、美年健康等医药股持仓比例均较大 可以减轻 。通策医疗持股数而已较大 可以减轻 ，但得益于股价的上涨，跃升为二季度位列 大重仓股，持仓比例8.31%。显然华兰生物、天坛生物在二季度相信未来市场除了表现以上，美年健康则下跌超40%，显然直接选择选择倍受产生了基金二季度的收益。

　　易方达蓝筹精选二季度可以减轻 了计算机等行业会配置，可以减轻 了电子等行业会配置。港股招商银行替代平安银行直接来到前十重仓股。在减持贵州茅台和五粮液的除了除了，也较大 增持了洋河股份和泸州老窖，四只白酒股持仓比例之和而已已达39.02%。港交科技手札所得益于股份增持除了除了股价上涨，四大二季度位列 大重仓股，持仓比例9.90%。

　　易方达优质民营企业十年持有在行业会配置和一 方面可以减轻 了计算机等行业会的配置，可以减轻 了医药、银行等行业会的配置。在个股和一 方面，基金公司团队增持了“长时期持有商业两种模式出色、行业会格局清晰、竞争力强的优质新公司”。爱尔眼科（二季度持仓比例5.66%，下同）和平安银行（2.90%）替代华兰生物和锦欣生殖直接来到前十重仓股，中是重仓股的增减幅度较大 。

　　易方达亚洲精选在二季度股票仓位略微较大 ，可以减轻 了消费等行业会的配置，可以减轻 了银行、地产等行业会的配置。存在基础 教培民营企业在二季度倍受政策预期倍受产生会存在基础较大 下跌，对基金产生负面倍受产生，存在基础 二季度也对前十重仓股可以做较大 幅度的调整中，新增邮储银行（二季度持仓比例8.62%）、中国中国全球迅速发展（4.90%）、唯品会（4.02%）、锦欣生殖（3.11%）替代了好相信未来（一季度持仓比例8.69%）、新东方（4.85%）、京东（4.57%）和阿里巴巴（4.44%）。

　　在二季报中，张坤也对他们的其它投资策略对其了反思，承认他们“过往对相信未来市场的判断有众多错误”。张坤关于，在流动性宽裕，资本急于找出高回报率的相信未来市场坏境下，对民营企业估值方式较高也会存在基础了被变化中，存在基础 其它投资人对相信未来市场判断难度大大可以减轻 。

　　除了除了，张坤对相信未来5年的其它投资坏境、其它投资回报根本不 乐观，看来相信相信未来预期回报率较大 难以以免。接下了的其它投资方式较高，“要么在热门行业会对其研究中中，试图倍受更高的概率确信度，要么在不存在基础 拥挤的行业会，点儿牺牲众多概率，承担多众多不确定一 内容性，倍受更优秀的赔率回报”。

　　刘彦春“钟情”白酒

　　对赛道信心不变

　　不同人于张坤选择选择减持头部白酒股，和一 名千亿“顶流”刘彦春则在白酒强势板块数据数据显示异常的需要坚持。

　　存在基础 目前，景顺长城基金管理有限新公司明星经理刘彦春在管基金规模1163.01亿元。最终数据数据显示，刘彦春旗下6只在管基金二季度收益均不会已达10%，利润总计仅有85亿元。

　　在股票仓位和一 方面，二季度6只基金的股票仓位均较大 下调。中是，景顺长城新兴成长混合、景顺长城鼎益混合（LOF）、景顺长城内需增长混合一只小猫基金的股票仓位，在二季度均回调到90%以上。

　　确定一 内容小操作和一 方面，在6只基金的前十重仓股组成中，白酒+医药是雷打不动的重点配置行业会。众多资产规模排前的一只小猫基金，景顺长城新兴成长前十重仓股中除了了4只白酒股，2只医药股；景顺长城鼎益混合则配置了4只白酒股，3只医药股。

　　整体表现上看，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份等白酒股在6只基金中是持仓比例继续保持在24%-33%群体之间。

　　显然，二季度白酒股根本不 会给刘彦春的基金带来冲击预期中是收益。白酒强势板块在去年创下会存在基础较大 回调，3月中旬至6月初并没了所回升。刘彦春旗下基金所重仓的贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份在去年的除了表现不太以上，贵州茅台涨幅仅为3.91%，泸州老窖4.32%，五粮液2.07%，洋河股份-12.20%。

　　而已二季度乃至去年的白酒股对业绩贡献不理想，但从重仓股的配置上，而已也可看出刘彦春对白酒强势板块的信心。

　　展望去年相信未来市场行情，刘彦春在二季报中关于：“预期去年最重要的 债发行提速，基建其它投资增速触底，接棒地产和出口，继续保持全球经济平稳增长，大资金 面继续保持现有宽松局面难度较大 。实体经济融资收缩最快普遍处于早已过往，相信未来相信未来市场以上风格有望一直在走向均衡。”

　　显然7月份创下，白酒强势板块而已呈现下行继续。截至7月30日收盘时，wind白酒指数在近和一 月下跌已达20%。

　　医疗强势板块涨势喜人

　　一名女神迎来业绩丰收

　　与消费强势板块的低迷不同人，医药强势板块在二季度除了表现强劲，被被称作“医药女神”的明星基金经理葛兰他在二季度迎来业绩丰收。

　　葛兰在管的9只基金在二季度都顺利实现了盈利，一只小猫医疗健康主题基金可谓除了表现喜人，涨幅均高于同类平均技术水平。

　　中是，中欧医疗健康混合（A&C）二季度利润105.16亿元，较一季度亏损21.51亿元增长120%；中欧医疗创新（A&C）二季度利润19.82亿元，较一季度亏损4.55亿元增长123%。

　　股票仓位和一 方面，葛兰在二季度对这一只小猫主题基金而已继续保持高仓位运作。季报最终数据数据显示，中欧医疗健康混合（A&C）二季度股票仓位为93.43%，略高和一 季度的93.37%；中欧医疗创新（A&C）股票仓位为91.37%，高和一 季度的89.51%。

　　确定一 内容到基金运作和一 方面，中欧医疗健康混合（A&C）二季度前十重仓股不会较大 被变化中，博腾股份（二季度持仓比例4.44%）替换掉我一季度重仓股第十位的恒瑞医药（一季度持仓比例5.11%）。爱尔眼科、药明康德等8只股票都得来到 不同人幅度的增持，中是，爱尔眼科替代药明康德四大位列 大重仓股，持仓比例10.35%。

　　中欧医疗创新（A&C）十大重仓股不会被变化中，而已在持仓比例上做调整中。爱尔眼科、药明康德、通策医疗等7只股票被增持，增持后爱尔眼科四大位列 大重仓股，持仓比例10.04%。被减持的有泰格医药、智飞生物和长春高新。

　　一只小猫医疗健康的前十重仓股是以数数一致，所涉及的11只股票中，值得一提长春高新，除了股票在二季度均顺利实现上涨，显然带动了一只小猫主题基金的收益上涨。

　　回顾二季度基金运作，葛兰公司团队重点布局了长时期看最好的创新药产业链、医疗专业服务、高质量仿制药的龙头民营企业等反方向。创新医药产业链，而已葛兰公司团队相信未来重点配置的反方向。

　　葛兰看来，受益于全球政策和民营企业的创新积累，全球创新产药产业链长时期继续保持在高景气度的整体表现普遍处于。除了除了，一直在全球居民消费能力方面的可以减轻 除了除了知识结构、认知技术水平、系列产品 除了除了专业服务的渗透率等和一 方面的可以减轻 ，研究相关行业会的龙头民营企业可谓 着长时期的增长空间感觉。

　　在医疗健康强势板块，和一 只除了除了表现色的基金值得一提工银瑞信基金管理有限新公司基金经理赵蓓在管的工银前沿医疗股票（A&C）。

　　工银前沿医疗股票（A&C）我一二季度除了表现不凡，而已二季度涨幅略未超过葛兰的中欧医疗健康混合，但我一季度中欧医疗健康混合基金负收益的情形下，赵蓓的主题基金拿到了已达7%的涨幅。

　　截至7月29日，工银前沿医疗股票C年内涨幅已达23.32%，远高于葛兰的主题基金。

　　工银前沿医疗股票（A&C）在二季度的持仓，集中在创新药及创新药产业链、创新医疗器械、医疗专业服务、消费医疗等行业会。

　　在确定一 内容小操作和一 方面，工银前沿医疗股票（A&C）二季度前十重仓股新增了爱尔眼科、凯莱英，替代我一季度的长春高新和健帆生物。除了除了较大 增持药明康德，持仓占比由5.69%上升为9.36%，为位列 季度位列 大重仓股；爱尔眼科持仓比例为9.34%，为位列 大重仓股；泰格医药可谓 较大 幅度增持，从一季度占比4.06%到二季度的8.94%。

　　中欧医疗健康混合和工银前沿医疗股票（A&C）一只小猫基金的前十重仓股有7只重合，其中前前是爱尔眼科、药明康德、凯莱英、康龙化成、泰格医药、智飞生物、博腾股份。

　　赵蓓前十重仓股中是除了除了三家九洲药业、美迪西和昭衍新药，我一二季度股价除了表现不凡，不太是美迪西一季度涨幅已达96.13%，二季度涨幅68.84%。

　　葛兰持以上迈瑞医疗和长春高新，一二季度股价则不太不理想。中是，长春高新我一季度仅微涨0.85%，二季度下跌14.38%。迈瑞医疗在二季度涨幅20.89%，但一季度下跌3.31%，去年整体表现涨幅仅13.26%。

　　在二季报中，赵蓓也关于，该基金持以上研究相关个股我一季度下跌来到 在二季度迎来强劲反弹，不太是二三线中小市值新公司反弹更家强劲，对基金组合带来冲击更为明显收益。

　　显然，基和一 线新公司的长时期成长再度 性最好的、抗风险能力方面更强，赵蓓公司团队看来，在与二三线新公司估值不太的情形下，一线新公司会更优，他们在二季度可以减轻 了对一线新公司的配置比例。

　　芯片半导体景气超预期

　　蔡嵩松一雪前“耻”

　　显然，受益于芯片半导体强势板块的股价涨势，蔡嵩松旗下一只小猫基金去年二季度除了表现更让人惊喜。

　　诺安成长混合二季度利润为98.02亿元，涨幅已达39.49%，远超同类平均技术水平9.30%。诺安和鑫灵活配置混合二季度利润21.92亿元，涨幅为38.77%。而就我一季度，一只小猫基金还都整体表现普遍处于亏损整体表现普遍处于，蔡嵩松也除了除了 倍受质疑，一度被愤怒的基民们被被称作“菜狗”。

　　在确定一 内容小操作和一 方面，诺安成长混合二季度对圣邦股份对其了大比例增持。叠加股价上涨，圣邦股份跃升为二季度位列 大重仓股，持仓比例10.45%。

　　除了除了，长电科技、北方华创、三安光电倍受较大 幅度减持。显然，存在基础 区间股价涨幅较大 ，减持后的北方华创和三安光电持仓比例不会较大 的被变化中；长电科技则由上季度的8.40%变为3.21%。

　　诺安和鑫灵活配置混合前十重仓股也不会较大 被变化中，仅亿华通取代了长电科技直接来到前十，持仓比例3.38%。除了除了较大 增持圣邦股份、兆易创新，中是圣邦股份为位列 大重仓股，占基金净值10.61%，兆易创新位列 ，占基金净值10.20%。除了除了，北方华创遭减持，减持幅度将近一半，二季度持仓比例为9.89%。

　　对比一只小猫基金，前9只重仓股一致。从个股们的相信未来市场除了表现上看，我一季度，值得一提卓胜微和韦尔股份，诺安成长多只重仓股股价下跌；显然我一继续在二季度得以扭转，也让该基金一二季度的业绩除了表现会存在基础较大反差。

　　蔡嵩松在二季报中是除了除了表现对芯片半导体相信未来行情的信心。蔡嵩松看来，本轮半导体行业会景气度根源最重要的 5G带来冲击的创新周期，这轮景气度时间吧维度除了除了 超预期，相信未来行业会即将直接来到相信未来市场总量和国产市占率双升的红利期。

　　新能源直接来到景气周期

　　赵诣、冯明远有望“封神”

　　二季度，新能源强势板块直接来到景气周期，众多基金除了表现除了表现。中是，农银汇理基金经理赵诣在管的农银汇理新能源主题，信达澳银基金经理冯明远在管的信达澳银新能源产业股票可谓 着强悍除了表现。

　　农银汇理基金经理赵诣在新能源三大领域 的其它投资是以数出色的拿到，2020年他曾包揽年度全县场权益基金业绩前三甲。

　　旗下农银新能源主题基金在去年一季度除了表现较差的情形下，在二季度会存在基础了更为明显的上涨，去年整体表现顺利实现24.08%的涨幅。行业会配置和一 方面，该基金组合持仓以上集中在计算机、电子、机械、电力设备、军工、医药和精细化工等行业会。

　　在确定一 内容小操作上，该基金去年继续保持着较高的股票仓位，并我一季度末多次反复调整中将仓位集中到竞争力强、估值早已回归合理的新能源、科技三大领域 的龙头民营企业上。中是，天赐材料（二季度涨幅122.44%）、璞泰来（102.05%）、恩捷股份（109.44%）等个股在二季度业绩的超预期除了表现带动股价较大 上涨，给基金贡献了较大 的收益。

　　赵诣在二季报中总结道，直接来到二季度，一直在业绩来到 公布，流动性并没如预期般收紧，业绩超预期、行业会景气度延续的新能源汽车、半导体、CXO等反方向会存在基础较大 上涨，看来会创出历史的新高。

　　展望下个季度，赵诣公司团队将更家观注有“增量”的反方向，除了新能源和5G应用除了除了以航空发动机、半导体是以的高端制造业，组合配置上再度 以5G产业链、新能源、高端制造是以。

　　信达澳银基金管理有限新公司基金经理冯明远旗下信达澳银新能源产业主题基金在二季度涨幅为32.26%，该期利润27.57亿元。

　　在行业会配置和一 方面，该基金二季度增持新能源、半导体、化工、周期行业会等制造业股票，确定一 内容配置反方向除了锂电池、光伏、半导体、先进装备、新材料等三大领域 。

　　该基金二季度前十重仓股较一季度并没了了较大 调整中，仅保留了宁德当今时代、法拉电子、三利谱。中是，宁德当今时代取代德赛电池四大位列 大重仓股，持仓比例3.66%；士兰微、比亚迪为位列 、位列 重仓股，持仓比例其中前前为3.47%、3.13%。

　　冯明远公司团队看来，新能源、科技三大领域 仍将是相信未来中国中国3-5年最确定一 内容、最优质的赛道四大。在相信未来，将再度 看好新能源汽车、半导体、电子等产业其它投资前景。

　　写在后的

　　“其它投资不争朝夕，而应立足长远。”

　　而已在去年众多顶流基金经理的业绩除了表现不理想，但根本不 妨碍其它投资者们对基金经理的信心。正如一名其它投资者在社交平台正式发布上用留言：“半年不算较大 ，你愿意给负责任的基金经理更最好的时间吧。”

　　基金其它投资存在基础我一种追求 长时期其它投资，看值得一提整体表现的其它投资回报，不宜过多纠结于短期的相信未来市场波动和收益起伏。仍旧如此是基金经理们而已其它投资者们，这就意义要观注值得一提如何做挖掘有前景的赛道，如何做找出这就意义的好新公司。

原标题：坤坤翻车菜狗翻盘下和一 明星基金经理出在新能源